Как выбрать оптимальную стратегию инвестирования в 2021 году: коллективные инвестиции

Пандемия и мировые политические события все еще лихорадят глобальную экономику. И, кажется, будут лихорадить еще пару лет минимум. Заместитель генерального директора инвестиционной компании AKTIVO Константин Земсков рассказывает об оптимальной стратегии на ближайшие годы через коллективные инвестиции.

Коллективные инвестиции

Появление коллективных инвестиций обусловлено экономической природой отношений и регулируется законом спроса и предложения. Средняя сумма сбережений (или капитала) домохозяйства возрастает по мере уменьшения доли этих домохозяйств в общей выборке, т.е. лишь небольшое число домохозяйств могут предложить существенный капитал для инвестиций и, наоборот, большое количество домохозяйств обладают небольшим капиталом. Поэтому на инвестиции с меньшим ценником предъявляется более высокий спрос, что позволяет продавцу предложить более высокую цену, а, значит, снижает доходность таких инвестиций. Напротив, число покупателей, способных приобрести дорогой актив, – небольшое, поэтому возможности повышать цену ограничены. Поэтому и доходность таких инвестиций, априори, более интересная. Коллективные инвестиции, таким образом, возникли, как ответ на вызов в стремлении обеспечить более интересную доходность для инвесторов с небольшим капиталом.  

Формат предполагает наличие управляющего или группы управляющих, которые осуществляют все рутинные операции с активом и заинтересованы в его прибыли, поскольку получают процент от всего дохода.

Коллективные инвестиции позволяют всецело реализовать принцип диверсификации — то есть стратегии, при которой инвестор не вкладывает все средства в один актив, а распределяет их по ряду смежных в одной категории и в принципе создает несколько категорий вложений в своем портфеле.

Следуя этому принципу, через закрытые паевые фонды в России инвестируют не только небольшие инвесторы, которые благодаря небольшим паям постепенно приумножили капитал и получили возможность вкладывать большие суммы, но и профессиональные инвесторы с большим капиталом. 

Перспективные направления коллективных инвестицих в 2021 году

Отмечу два направления, которые, на мой взгляд, отвечают реалиям 2021 года.

Первое направление — торговая недвижимость с якорным арендатором — продуктовым ритейлом. В AKTIVO мы и до пандемии отмечали особый статус такой недвижимости для инвесторов с точки зрения стабильности — проще говоря, это наиболее надежное вложение. Пандемия апробировала наш основной аргумент: в любое время, в любой экономической ситуации люди будут стремиться закрывать свои базовые потребности, а, значит, покупательский трафик не упадет. Локдаун также продемонстрировал, что только продуктовый ритейл остается открытым в самые сложные периоды. 

Особое внимание стоит обратить на малые торговые центры, которые активно развиваются последние несколько лет.  С точки зрения крупных объектов можно приглядеться к регионам, в которых стоимость аренды ощутимо ниже, чем в переполненной торговыми центрами Москве, но при этом трафик солидный и мотивированный: для горожан Ижевска, Санкт-Петербурга, Новосибирска, Казани и других городов торговые центры — часть культурной программы, благодаря большому количеству ивентов и выставок, которые в них проходят.

Второе направление — ETF – биржевые инвестиционные фонды, паи которых обращаются на бирже. Такие фонды привязываются к цене базового актива. Самый простой пример – ETF с привязкой к биржевому индексу. Такой инструмент предлагает к покупке, условно,  диверсифицированный набор акций от разных компаний, которые входят в один индекс, но инвестор не становится совладельцем той или иной компании. С ростом экономики, будет увеличиваться цена акций, что повлечет и возрастание индекса. С другой стороны, в случае каких-либо турбуленций диверсификация портфеля позволит сгладить падения. Вот так, к примеру,  выглядит график S&P 500 за 5 лет:

Коллективные инвестиции активно развиваются в России уже десять лет. И в 2021 году остаются, как никогда, актуальны, потому что такой подход позволяет разделить бремя и получить интересный актив при небольших вложениях. При этом коллективные инвестиции в ту же торговую недвижимость помогают избегать инфляции, а индексируемые договоры аренды — прогнозировать доход. Именно поэтому коллективные инвестиции в коммерческую недвижимость лежит в основе консервативного портфеля многих инвесторов. А консервативный подход в период неопределенности — выигрышная стратегия.